智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，2026年上半年客车销27.9万辆，同比+5.9%。展望未来，"一带一路"沿线国家公交更新需求释放、欧洲高端市场持续突破，客车出口有望延续高景气，出口新能源占比或持续提升。客车行业内需增长有限，主要依靠公交置换周期驱动，出口是行业beta核心来源。该行持续看好海外布局完善、新能源出口放量带动盈利结构改善的优质企业。

开源证券主要观点如下：

总量保持平稳增长，出口新能源客车加速放量

据中汽协，2026年上半年客车销27.9万辆，同比+5.9%，其中国内销量19.5万辆，同比-0.1%;国内新能源客车销量11.1万辆，同比+42.3%，新能源渗透率39.9%，较2025全年+3.8pct;大中客方面，2026年上半年大中客销量5.2万辆，同比+3.8%;据海关总署，2026上半年大中客出口2.8万辆，同比+20.0%，增速显著跑赢国内市场。此外，海外客车电动化进程加速，据客车信息网，2026年上半年3.5米以上新能源客车出口1万辆，同比+32%。展望未来，"一带一路"沿线国家公交更新需求释放、欧洲高端市场持续突破，客车出口有望延续高景气，出口新能源占比或持续提升。

出口区域分化，中东、非洲、欧洲贡献大中客出口主要增量

中东、非洲、欧洲是国产大中客出口主要地区，2026年上半年分别出口0.5、1.1、0.4万辆，占比分别为18.2%、39.6%、16.2%;分国家看，出口前五国家分别为阿尔及利亚、沙特阿拉伯、哈萨克斯坦、俄罗斯、比利时，出口销量分别为5865、3092、1052、931、695辆。

宇通客车地位稳固，中通客车保持高增速，金龙汽车出口份额领跑行业

宇通客车：2026年上半年累计销量2.0万辆，同比-5.7%，其中大中客销量1.5万辆，同比-11.7%，市占率29.7%，行业龙头地位稳固;累计出口大中客6642辆，同比+13.1%，出口市占率22.1%;

中通客车：2026年上半年累计销量0.8万辆，同比+31.6%，其中大中客销量0.7万辆，同比+32.0%，市占率14.1%;累计出口大中客4318辆，同比+23.7%，出口市占率14.4%;

金龙汽车：2026年上半年累计销量2.4万辆，同比+6.0%，其中大中客销量1.3万辆，同比+3.8%，市占率24.5%;累计出口大中客8671辆，同比+24.2%，出口市占率28.8%，领跑行业。

风险提示：地方公交置换更新不及预期、出口贸易壁垒加剧等