5月28日，江苏零一汽车科技股份有限公司(以下简称“零一汽车”)正式向香港联交所递交上市申请，拟于香港主板挂牌上市。高盛(亚洲)有限责任公司与海通国际资本有限公司担任联席保荐人。

作为智能重卡的先行者，零一汽车提供新能源智能重卡及无人重卡解决方案，致力于“开创全球公路运输机器人新时代”。公开资料显示，零一汽车在今年3月和5月密集获得大额资本加持，两个月内累计完成4亿美元融资，投资方集结了宁德时代、淡马锡、Momenta、蔚来资本、紫金矿业、兖矿资本、茅台投资、三花控股等顶尖产业与国际资本阵容。

车辆与“大脑”原生融合 打造下一代公路运输机器人

与传统商用车在既有平台基础上叠加智能化方案的后装模式不同，零一汽车自成立之初就坚持垂直集成(Vertical Integration)和正向开发(Forward Engineering)的核心整车系统全栈自研。

弗若斯特沙利文的资料显示，零一汽车是全球首家同时具备智能重卡垂直集成和正向开发能力，以及端到端无人驾驶技术能力的公司。公司旗下的零一自动驾驶系统，作为行业首个自动驾驶端到端多模态大语言模型(MLLM)，可以实现从传感器输入到行驶轨迹生成的全流程自动化。相比传统模块化架构，其关键系统复杂度降低了约95%，数据标注成本较行业平均水平降低约95%。

核心技术全栈自研 创下多项行业第一

基于“第一性原理”，零一汽车对电子/电气架构、整车控制逻辑及能源供给体系进行了全面重构。招股书披露了公司在多项核心技术方向的突破：

在核心技术层面，零一汽车坚持垂直集成和正向开发的全栈自研能力。公司自研的“矩石”四合一电驱桥，将电机、变速箱、驱动桥及取力器集成为轻量化且高效的单元，首次在驱动桥上集成取力器、首次在重卡应用油冷扁线电机、率先实现分段式桥壳架构量产，通过取消传动轴减重200kg以上，系统最高效率提升至94%。同时，公司是业内首家且唯一一家实现多源热泵整车级热管理系统集成化量产应用的公司，在-20℃工况下相较传统PTC加热至多节能70%以上。在自主研发的整车电子控制系统协同优化下，在整车层面进一步释放电驱桥性能、优化能效表现及提升运营安全性，根据弗若斯特沙利文数据显示，零一汽车的四合一电驱桥在量产电驱桥中具备最高的传动效率，多源热泵热管理系统在量产热管理系统中具备最高的能效比；在额定载重条件下，公司车辆在空载及重载综合运营工况中的平均能耗，相较部分竞品最高可降低15%，在量产纯电动重卡中展现出极高的综合能效。

2025年销量破千 全球发展最快的智能重卡公司

得益于“车辆 + 自动驾驶系统”的双轮驱动，零一汽车在商业化上展现出极强的爆发力。按2025年的年销售增长率计，零一汽车是全球发展最快的智能重卡公司。公司2025年交付新能源智能重卡1,176辆，已实现规模性交付，是全球最快实现年销量突破千辆的新兴新能源重卡企业。

订单方面，截止2025年底累计交付近1500台，创下了以正向开发方式实现新能源智能重卡批量交付的最快纪录；2026年1-4月，公司新能源重卡销量达778辆(新签订单总数达1,002辆)，同比实现334.6%的爆发式激增。

财务结构上，公司收入由2023年的116.3万元增至2024年的1.24亿元，并于2025年进一步增至5.22亿元。毛损率由2023年的287.2%大幅收窄至2025年的2.5%，接近达到毛利平衡。值得注意的是，据公开信息显示，零一汽车已于2025年第四季度实现经营性现金流转正。

研发投入占比高达24% 顶级产业资本提供协同支持

招股书表明，2023年至2025年，公司研发费用分别为7142万元、1.16亿元及1.26亿元；其中2025年研发费用占收入比例高达24.1%，体现了极强的科技创新属性。

本次IPO前，零一汽车已引入宁德时代、淡马锡、Momenta、蔚来资本等多家全球顶尖的战略投资者与国际长线资本，在智能驾驶技术、核心供应链及充换电补能网络等方面形成了多维度生态协同。

面向未来，零一汽车已制定了清晰的长期发展战略，将加速整车技术的正向开发及持续推进无人驾驶算法迭代，提升产品竞争力和技术领导力。同时，推进公司新能源智能重卡及无人重卡解决方案的商业化并建立可规模化生态系统。