3月28日，中国领先的乘用车零售商及综合性服务供应商中国永达汽车服务控股有限公司(03669.HK)公布截至2024年12月31日之全年业绩。
2024年上半年，中国乘用车市场供过于求，下半年车企主动调整销量目标和新车价格，缩短返利周期，市场压力有所缓解，销售质量趋稳。期内，集团录得收入为人民币634.20亿元，较去年同期的人民币742.95亿元下降14.6%; 毛利为人民币[52.73] 亿元，较2023年同期减少人民币[14.21] 亿元，下降21.2%。受期内新车销售下降及集团确认非现金商誉减值人民币[4,045]万元等因素影响，集团期内的净利润及本公司拥有人应占净利润分别为人民币1.65亿元和人民币2.01亿元。期内的每股基本盈利为人民币0.11元。
董事会议决派发末期股息每股人民币0.069元，加上期内已分派的中期股息每股人民币0.059元，全年共计派发股息每股人民币0.128元。全年股息额占本公司拥有人应占净利润的比率提升至120%，切实保障股东权益。
集团的其他营运指标仍维持在较健康的水平，其中存货余额为人民币41.50 亿元，较2023年末下降4.9%，存货周转天数保持在较为良性的25.8天。期内经营活动所得现金净额为人民币15.18亿元，净负债比率为10.2%，较2023年末下降[2.0]个百分点。
业务回顾
新车销售业务
期内新车销量171,236辆，新车销售及相关服务收入为人民币[494.55]亿元。2024年下半年新车销售及相关服务毛利率为[1.83]% ，环比较上半年提升0.19个百分点。
期内新车周转天数保持健康水平，为[25.2]天。由于现阶段汽车市场终端价格波动较大，各品牌企业通过数字化系统实现新车销售节奏与存货资金关联的前置预警机制，并以周为单位对各企业新车资金、库存等业务数据动态分析与对标评估，进一步促进了新车周转效率的提升。
新能源汽车业务
2024年，行业内诞生了众多有长远影响力的爆款车型，比如问界M9、小米SU7等; 其他如极氪、蔚来等头部新势力品牌也表现良好。得益于前期相关品牌网点的布局和调整，永达顺利承接了相应产品高增长的销售服务需求和售后服务需求，新能源品牌销售和售后端业务均实现快速拉升。
期内，集团所有独立新能源品牌期内销量达18,485台，其中经销模式销量11,085台，直销模式销量7,400台，独立新能源品牌的新车销量占总体销量已经超过10% ，且新车毛利率大幅好于传统油车品牌。
随着问界M9、享界S9等高价值车型的上市，2024年新车平均售价从2023年人民币24.3万元提升到人民币28.3万元。由于头部品牌部分爆品长期热销，截至2024年12月，集团旗下主要经营品牌保持高销量的同时，都拥有超过一个月的订单深度，为2025年业务持续增长奠定基础。
售后方面，独立新能源汽车品牌的售后业务持续保持快速增长势头。期内维修收入为人民币31,005万元，同比增长95.2%；平均单车产值为人民币3,114元，同比增长27.1%。2024年年末独立新能源品牌售后保有客户量达到57,400，按年增加超过3.2万保有客户量，增长率达到134.3%，售后保有客户新增量超过全年新车销售总销量。当前，集团独立新能源品牌售后保有客户量正以月均11%速度增长，增长速度快于新车销售客户增长速度，预计独立新能源品牌的售后业务将进一步快速提升。
售后业务
期内，集团维修保养相关服务收入为人民币[94.67]亿元，较2023年同期上升 [0.1]% ，下半年较上半年环比提升[3.4]%; 剔除企业关停并转因素，集团2024年维修保养相关服务收入与上一年相比，提升[2.5]% 。2024年，集团维修保养相关服务毛利率为[40.45]% ，与2023年同期持平。2024年零服吸收率为[79.2]% ，较2023年同期上升[12.5]个百分点。
用户运营方面，集团保持黏性产品高渗透率，并根据用车习惯变化延长了保养业务招揽周期，以提升用户全生命周期管理能力及成效; 另外，又通过合作保险公司等异业管道积极开展非管理内用户售后业务营销。通过以上措施，截止2024年末集团管理内用户数实现持续增长。
机电维保业务方面，持续提升高毛利养护业务占比，同时加强车间成本及结算管控工作，促进盈利能力提升，2024年机电维保业务毛利率较2023年同比实现提升。
事故车业务方面，集团坚持通过事故线索全员营销、涉车保险产品以及数字化管理工具应用，令到2024年下半年钣喷台次环比上半年实现提升。
库存控制方面，集团根据业务规模及库存情况及时调整采购策略，严格控制预付款 及非常用零部件用品采购，2024年末零部件用品库存金额较2023年末同比下降[8.0]% 。
二手车业务
永达二手车一直采取「稳健运营，高效周转，严控风险，转型发展」的业务策略，积极利用各类补贴开展置换业务，结合国家报废补贴政策与当地报废机构形成战略合作，以稳定高置换率确保新车销售，在巩固存量、业务创新、效率优化等方面取得积极进展。2024年新旧比43.8% ，二手车交易规模74,969台，同比下降19.4% ，其中：经销规模36,488台，所带来的经销收入为人民币37.78亿元，同比下降28.4%；经销毛利人民币2.11亿元；平均单台经销收入人民币10.4万元，经销毛利率为5.59% 。在剧烈波动的市场环境下，集团依然保持新旧比稳中有升，存货周转健康高效，确保了业务规模和盈利性。
集团持续深化「2+1」二手车新零售商业模式，强化数字化运营能力，积极打造官网、新媒体和垂媒结合的营销矩阵，推进在线交易。同时亦建立区域集中化的二手车整备中心，以规模化运作与标准化流程，提升整备效率与周转效率，缩短车辆从收车到营销的周期。10月集团成功发布「永达官方认证新能源二手车品牌」，提供从检测、拍卖、物流、办证等的一条龙服务，打造了一套国内领先的二手车流通体系。
集团也积极探索并捕捉存量市场的增量机会，推出多项创新业务模式，包括1)与多家新能源汽车品牌进行批量车源合作，帮助厂家开展订阅租售、车辆处置和稳定残值，也为自身管道带来稳定优质零售车源；2)加速布局新能源二手车的新管道，与多家新能源厂家就新管道二手车置换、零售等方面展开合作；3)实行二手车集中定价和处置，探索开放化、市场化、平台化运营；4)积极推进二手车出口 ，实现多元化的销售策略。
网络变化
2024年集团继续通过不同方式优化现有网点品牌结构以及区域分布，对于有较强品牌力但所在区域位置不佳的门店，进行网点位置调整以提升单店销量及效率；对于品牌力弱但所在区域好的门店，采取品牌替换措施；对于品牌力较弱且规模小的门店，则采取歇业方式避免经营风险。去年通过这三种方式，集团共关停并转18家4S店和4家展厅 。
新开业方面，2024年集团新增12家网点，包括2家宝马， 2家鸿蒙智行，2家小鹏，1家Smart，2家极氪售后服务中心等以及1家蔚来售后服务中心。此外，集团还新获取了不少新能源品牌的授权，主要包括鸿蒙智行授权及部分新能源的售后维修授权。
永达汽车董事长张德安先生表示：「汽车行业的改变，带来经销商的格局重塑，集团未来将着力推进品牌代理网络结构优化和调整，通过打造新能源和传统豪华两大阵营，巩固作为国内头部汽车品牌领先经销商的地位。
我们将做大做强新能源业务，聚焦如鸿蒙智行等国内智能化领先、销量及盈利表现佳的重点品牌，通过存量资产转换，实现重点新能源品牌网点的快速扩张，拉动新能源对盈利的贡献。预计到2026年，新能源占比集团总体新车销量达到50%。
我们也将不断做优做精以宝马、保时捷两大品牌为代表的传统豪华品牌业务，透过优化网络结构、寻求量利平衡，以提升周转效率与运营质量，巩固我们的领先地位。预计到2026年，豪华车占比集团总体新车销量约40%。同时，我们也将保持售后维修业务的长期稳健发展，以及二手车业务的开拓升级，通过提升客户保持率，创造用户规模稳固增长客户基盘，保障两大阵营业务的协同发展。
创新业务方面，我们将持续布局「电池循环产业」领域业务，以电池的检、养、保、修四个产业发展为支点，打造新能源电池健康管理平台，形成电池循环产业的发展壮大。同时，在AI新时代，我们也将孵化发展智慧机器人业务，加快培育未来「人－车－机器人」新产业，探索智慧人形机器人在未来销售、租赁、维修保养等管道场景落地实施。
作为行业领先的上市企业，永达汽车始终秉承稳健经营和反馈股东的理念。在充满挑战的市场环境中，我们以持续回报为己任，上市以来连续实现派息，派息率持续提升，充分体现公司稳健的财务基础和可持续发展能力。
面对市场波动，我们始终坚持以回购等实际行动提振股东信心。仅2024年全年，公司累计投入资金逾7700万港币，回购股份数量超过4400万股，彰显我们对公司长期发展的坚定信念。
值此中国汽车行业新变革之际，永达汽车将坚持做优做精重点豪华品牌，全力拥抱新能源头部品牌，保障企业盈利及现金流健康，未来我们也将积极参与和持续回应国家「低碳」战略并致力于践行ESG相关企业社会责任，打造长期可持续成长的能力，实现逆市突破、平稳向上的发展。我们对未来充满信心，致力于持续为股东创造长远价值，共同迈向更具潜力的未来。」
